比特币暴涨背后的“巨鲸”：比特币是黄金之外的抵押品

图片来源：Coindesk 数据截图 Michael Saylor 图片来源：推特上部分投资比特币的机构 图片来源：比特币国库官网 截图 图片来源：Vision China，英国 英国伦敦 一家酒吧接受比特币换啤酒 图片来源：Vision China图片来源：马斯克推文截图 图片来源：视觉中国

“我不会出售比特币，我会持有它 100 年，”Microstrategy 创始人 People 兼首席执行官 Michael Saylor 在 10 月的一次媒体采访中这样说道。

在他发表讲话时，比特币仍徘徊在 13,000 美元左右。大约 2 个月后，比特币在 12 月 16 日首次站上 20,000 美元大关，然后继续狂奔。据 Coindesk 数据，12 月 27 日，比特币持续上涨，一度突破 28,000 美元/件，最高达到 28,323 美元。

按照发文当日早上6点5分实时每件27013美元的价格计算，MicroStrategy目前持有的比特币总价值约为19亿美元，浮盈约8亿美元. MicroStrategy是目前持有比特币数量最多的上市公司，共计70470枚。

“这不是猜测。”迈克尔·塞勒告诉《每日经济新闻》记者。在他眼里，比特币是世界上第一个基于工程技术的避险资产。它是一种非常稀缺的资产，无法再生产。它具有传统避险资产黄金的所有优点，也有自己的特点。 . “现在投资者对债券、股票等传统资产失去了投资信心。作为避险资产，黄金远不如比特币。比特币现在在他们心目中是一个很好的避险工具。”

MicroStrategy大举布局，只是今年上市公司和传统金融机构大举进军比特币市场的一个缩影。根据比特币持仓统计平台BitcoinTreasuries的最新数据，目前有20多家机构投资者进入比特币市场，共持有1,151,618枚比特币，目前总价值约310亿美元。

随着比特币价格的飙升，一些对比特币不太感兴趣的投资者和金融机构最近也逐渐转变态度，开始看好。

一直坚持唱功的知名投资大师达里奥近日表示，“比特币已成为类似于黄金的资产替代品”。 Skek 最近似乎也透露了他对比特币的兴趣，他在推特上向 Michael Saylor 发了推文，谈到将特斯拉资产负债表上的“大笔交易”转换为比特币的可能性。

这种戏剧性的转变背后发生了什么？受到主流金融机构的关注是否意味着比特币市场将继续蓬勃发展？

“巨鲸”入局

MicroStrategy 是全球第一家公开宣布将使用比特币作为资产配置的上市公司。

该公司在今年夏天开始押注比特币。 8 月 11 日，MicroStrategy 首次以 2. 5 亿美元的总价购买了 21,454 个比特币，并表示将使用比特币作为其主要储备资产。随后，该公司在 9 月和 12 月分三期购买了 49,016 个比特币。 MicroStrategy今年对比特币的投资超过11亿美元，目前持有70470个比特币，成为上市公司中最大的“比特币鲸鱼”。

“这不是猜测。投资比特币是公司经过深思熟虑的策略，”Microstrategy 创始人兼首席执行官迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 告诉《每日经济新闻》记者。在他看来，比特币是世界上最好的抵押品，甚至不是黄金或任何其他商品。 Saylor 将比特币描述为与黄金具有相似的货币效用，但比黄金更好，而且不用担心贬值。在 10 月中旬的一次采访中，Saylor 甚至表示他将持有比特币 100 年，并且没有出售它的计划。

加密资产管理公司灰度最大的信托产品、全球最大的加密货币交易所基金灰度比特币信托基金也一直在积极买入比特币。该基金目前持有 572,644 比特币，目前总价值超过 150 亿美元。

证券交易委员会 (SEC) 的文件显示，近 20 家机构最近投资了该基金，其中包括管理着 45 亿美元资产的 Ark Invest 和管理着 53 亿美元资产的 Horizo​​n。 Kinetic 等知名共同基金，以及 Rothschild Investment Corp、Addison Capital 和 Corriente Advisor 等较新的投资公司。

全球最大的固定收益资产管理公司 Guggenheim Partners 也在上月底宣布，将保留其 53 亿美元的宏观机会基金，用于投资灰度比特币信托基金的权利，并跟踪这种数字资产的价格费用和开支之后。该公司在最近提交给美国证券交易委员会的文件中表示，它可能通过宏观机会基金将其资产净值的 10%（约 3 亿美元）投入灰度比特币信托基金。

也有一些投资公司跃跃欲试。华尔街对冲基金大亨 Anthony Scaramucci 周二透露，他的对冲基金 Skybridge Capital 推出了一只新的比特币基金，并向该基金注资 2500 万美元，该基金将由比特币提供资金。该基金计划于 2021 年 1 月 4 日开始向投资者开放。

根据比特币持有量统计平台BitcoinTreasuries的最新数据，目前机构投资者持有的比特币总量为1,151,618枚比特币，目前总价值约为310亿美元。

大量机构参与者的进入，在比特币市场上点燃了一把火。

Coindesk 数据显示，12 月 27 日 19:00 左右，比特币突破 28,000 美元。自 2009 年比特币诞生以来，它的第一个价格产生于 2010 年。一位程序员用 10,000 比特币兑换了两个披萨，公允价值约为 0.0025 美元。价格计算，比特币自诞生以来涨价已达1120万倍！

公开数据显示，比特币市场自 2017 年 12 月 17 日触及 19,783 美元的高位以来，大部分时间都处于低迷状态。自今年 3 月以来，比特币呈现出延续良好的上涨势头。截至发稿当天早上 6 点 50 分，比特币价格为 27,013 美元/枚，较 3 月份的低点上涨了四倍。

在谈及今年的涨势时，知名数据分析咨询公司 Global Data 首席技术分析师 Kiran Raj 表示，“2017 年比特币价格大涨是散户炒作的，今年比特币价格激增是由于机构投资者、上市公司、大型银行和支付公司将投资重点转向数字资产和加密货币。”

换档

“机构牛市”的背后，是当前市场形势下投资者对比特币态度的转变。

随着各国央行继续加大宽松货币政策，通胀预期持续走高，货币贬值风险进一步加剧。在此背景下，数字资产作为一种新型资产，开始受到投资机构的关注。一些大型投资者开始对比特币产生兴趣，认为它可能成为一种新的避险资产。

迈克尔·塞勒向《每日经济新闻》记者分析：“今年3月以来，世界各国央行为应对新冠肺炎大流行，相当快地扩大了M1和M2的货币供应量。这导致年资产通胀率超过15%。而且我们确信未来5年资产通胀将持续。这意味着现金本身不再是一种很好的财富储存手段，股票、债券和房地产也是基于估值的。潜在的现金流也有很大的风险。”

因此，投资者迫切需要新工具来对冲通胀，同时获得更多投资回报。

今年 5 月，著名的华尔街投资者和传奇对冲基金经理 Paul Tudor Jones 表示，面对宏观经济通胀，比特币将是一种非常可行的投资工具。在股票、大宗商品和债券等大型资产类别中，比特币将是“竞赛中跑得最快的”。在接受 CNBC 采访时，他甚至将投资比特币称为投资早期的苹果或谷歌。比特币目前占他投资组合的 1%-2%，他的基金 BVI 全球基金管理着 220 亿美元的资产。

实际上抵押房产买比特币小说，琼斯早在 2017 年就涉足比特币。据琼斯称，他这次购买比特币的动机与上次他将比特币评估为价值存储时不同。他认为，在前所未有的货币扩张和通货膨胀推动的经济环境中，比特币将发挥越来越重要的作用。

在 Michael Saylor 看来，比特币是世界上第一个基于工程技术的避险资产。它既有黄金的所有传统优点，也有自己的特点。 “与黄金相比，比特币的总持有量每年会增加 2%，它不需要实际的存储空间，也不容易伪造。此外，比特币催生了世界上第一个数字货币网络。在中心化网络，其他类型的新技术的加入可能会改变比特币这个‘虚拟黄金’的价值。” Saylor告诉《每日经济新闻》记者。

贝莱德首席执行官拉里芬克在 12 月初提到，比特币作为一种加密货币，可能会演变成一种全球市场资产。在此之前，贝莱德固定收益首席投资官 Rick Rieder 曾表示，比特币可以盖过黄金，有朝一日可以“在很大程度上替代黄金”。

花旗银行分析师甚至直接将比特币称为“21世纪的黄金”，认为比特币将在2021年底迎来超级牛市，理由是1970年的黄金市场与今天不同。比特币市场之间有明显的相似之处。

除了对冲风险，比特币应用场景的增加也在影响着这种数字货币的价值。

今年，互联网金融公司对比特币和加密货币的使用激增。今年 10 月，主流支付平台 PayPal 宣布将允许其用户使用 PayPal 持有或买卖比特币，其平台上的 2600 万商户将选择使用比特币等数字货币作为其中的一种。付款方式。

上周，支付巨头 Square 旗下的汇款工具 Cash App 表示，其消费者每次付款都可以获得比特币回扣，而之前的现金应用只提供美元回扣。

金融数据公司 TradingView 的总经理 Pierce Crosby 在接受采访时表示：“2021 年的重点将是继续改善传统市场和加密市场之间的连续性。 Square 提供的通过加密货币支付的比特币或 PayPal 就是一个很好的例子。事实上，加密货币有很多这样的用例，我们预计这些用例在来年会迅速增加。”

“加密货币的交易情况将反映此类货币的应用曲线。 （货币）接受度越高，整体交易组合就越看涨。现在主要的加密货币资产都是看涨的，符合这个规律。”

在比特币持续上涨的同时，一些之前对比特币持谨慎态度的华尔街投资者和机构的态度也发生了变化。

Bridgewater 创始人 Ray Dalio 是看跌比特币的先驱。早在 2017 年，达利欧就曾唱过比特币，称“这只是一个泡沫”。今年早些时候，他还发表了许多看跌言论。到 11 月中旬，他的长期看跌立场似乎有所放松，尽​​管他仍然认为像比特币这样的加密货币存在三个问题：它们难以交易、波动太大以及有被政府禁止的风险。

在 12 月初的一次公开活动中，达里奥表示：“在过去的 10 年里，比特币（和其他一些数字货币）已成为一种有趣的类似黄金的资产替代品。产品。”他认为比特币具有丰富投资组合的功能，“将此类资产添加到自己的投资组合中，可以使投资组合多样化。”

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一直对比特币投资不熟悉的特斯拉 CEO 埃隆·马斯克，在比特币价格屡创新高后，最近似乎对数字货币表现出了一点兴趣。

当地时间12月20日，马斯克在推特上向迈克尔·塞勒询问了将特斯拉资产负债表上的“大额交易”转换为比特币的可能性。 Saylor 建议马斯克采取行动：“如果你想为股东带来 1000 亿美元的收益，请将特斯拉的资产负债表从美元转换为 #BTC（比特币）。”不过，马斯克对此仍有疑虑。

价值投资还是投机？

比特币等数字资产正逐渐进入主流金融机构的视野。这是否意味着加密市场将继续繁荣？

在迈克尔·塞勒看来，比特币的价格将继续上涨，因为未来比特币等数字资产将成为消化全球资金的新渠道，大量资金流入加密市场将成为长期全球资产重新配置。 “作为一种高科技数字形式的黄金，比特币的投资者通常会在很长一段时间内不使用杠杆进行投资。机构投资者将比特币作为避险资产进行投资，这不是市场反弹，也不是泡沫，而是全球央行扩张性货币政策带来的连锁反应，”他告诉《每日经济新闻》 ”记者。

同时，他表示，“现在投资者对债券和股票等传统资产失去了投资信心。作为避险资产，黄金的表现远不如比特币。比特币现在是他们的一个很好的避险工具。”所以你可以看到资产正在从传统市场流入数字市场。事实上，与 300 万亿美元的信贷市场规模相比，比特币市场仍然是一个小市场所以，即使只有 0.1%信贷市场中的资产被重新分配到比特币市场，这将推高比特币的价格。”根据 Coindesk 的最新数据，目前比特币的总市值在 5000 亿美元左右。

加密行业知名研究机构 Messari 的联合创始人兼首席执行官 Ryan Selkis 在本月发布的《2021 年加密投资理论报告》中也提到，下一个 2021 年将迎来加密市场。大牛市。他预测，到 2021 年底，比特币将至少达到每件 100,000 美元。

花旗银行分析师 Tom Fitzpatrick 预测，到 2021 年 12 月，比特币将飙升至每件 3 美元1.80,000 美元。

创立Real Vision的前高盛对冲基金经理Raoul Pal也表示，来自机构的资金将形成“巨大的资金墙”，这将有助于比特币价格的快速上涨。 他预测比特币的价格将在 5 年内达到每枚硬币 100 万美元。

除了很多声音外，一些市场分析师认为，支撑比特币当前高价的只是一种不可持续的投机热情。

摩根大通策略师 Nikolaos Panigirtzoglou 团队在一份报告中指出，现在很难避免比特币出现“超买”现象。如果流入全球交易量最大的加密货币基金的资金大幅减少，比特币回调的可能性就会增加。

12 月 21 日抵押房产买比特币小说，灰度宣布旗下六大加密货币信托基金将暂停接受新的投资。业内人士认为，虽然这是正常的临时停牌，但可能会减缓机构资金入市，加剧短期多头风险。

此外，值得注意的是，除了大型机构的资金配置因素外，未来加密市场还会受到诸多其他因素的影响。

古根海姆公司表示，比特币“高度波动”，法规的变化、用户偏好的变化或对比特币网络的信任危机都可能导致货币贬值。

该机构指出，未来的监管措施或政策可能会限制投资机构对加密货币的间接投资的价值，以及交换加密货币或使用加密货币进行支付的能力。